汇通财经APP讯——黄金(XAU/USD)在周五亚洲交易时段延续前一日涨势，一度逼近 4200 美元股票杠杆保证金，但未能实现有效突破。
虽然基本面总体偏向利好黄金，但短线多空力量仍存在明显分歧，使金价暂时维持在关键阻力下方震荡。
首先，美联储 12 月降息的概率进一步升温，是支撑黄金的核心力量。
有机构分析师指出：“12 月降息已成为市场主流预期，这大幅削弱了美元的中期强势基础。”与此同时，有关美国经济团队未来调整的市场讨论，使投资者更加预期未来政策倾向偏向宽松。
某全球宏观顾问称：“未来的政策制定层面大概率继续支持低利率环境，这进一步强化了黄金的中期吸引力。”然而，美元的短线反弹给金价上行带来明显压力。
美元自一周低点回升，使黄金在高位遇阻。此外，全球风险偏好有所改善，部分资金从避险资产流向高风险资产，也限制了金价的即时突破动能。
地缘局势方面，相关地区局势虽仍不稳定，但尚未演变为推动避险情绪急剧升温的事件。在不确定性仍存在的情况下，黄金的避险属性继续提供底部支撑，但不足以立即引发突破性的持续上涨。
从技术面来看，黄金日线结构依旧维持在上行通道内运行，短线正面临4200美元的关键压制位，该位置同时叠加整数关口与前期高点双重压力，使突破难度明显上升。
日线图中，5日与10日均线呈现稳步上行态势，为多头提供底部支撑，而 RSI 指标维持在强势区间但尚未进入极端超买，显示多头仍具延续空间。
一旦金价有效收于4200美元上方，将触发进一步的技术性买盘，目标将指向4250美元及更高区域；
反之，若再次受阻并跌回4170美元下方，则意味着短线动能减弱，金价可能回测4150美元甚至下探至4小时图 200EMA 所对应的4050美元区间，以确认下方支撑强度。
整体来看，黄金技术结构偏多，但能否突破4200美元仍是决定后续趋势方向的核心关键。
从当前结构来看，黄金的中期驱动力仍由 美联储宽松预期主导，只要降息概率持续维持高位，金价整体仍偏向上行。然而，4200 美元是典型的心理关口与技术压制共存的位置，多头必须以放量突破方能确立新一轮上升趋势。
美元的短线反弹与全球风险偏好改善虽然限制了金价的即时突破股票杠杆保证金，但这些因素不足以改变中期结构。未来几日金价将围绕 4200 美元展开方向性选择，而此关口的突破与否，将显著影响下周乃至整个12月的走势框架。
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